市场分析师迈克·马哈瑞(Mike Maharrey)表示，黄金正处于超级牛市周期的初始阶段。他引述了富国银行实物资产策略主管John LaForge的观点，即通货膨胀是推动黄金市场和大宗商品价格上涨的重要因素。

迈克写道：“黄金是否正处于超级周期之中？富国银行的一位分析师这么认为。2024年，黄金经历了一场牛市。今年，黄金上涨了21.6%以上，跻身表现最佳的资产之列。在此过程中，黄金创下历史新高20多次。”

(来源:GoldSeek)

他续称：“牛市的第一轮发生在2月中旬至4月中旬，当时金价从1900美元左右涨至2390美元。今年夏天，金价在该水平上盘整，随后最近又涨至2500美元以上。现在看来，我们正处于围绕该水平的盘整期。”

他提到，LaForge最近接受Kitco News采访时表示，黄金似乎正在追赶大流行期间开始的大宗商品更广泛的“超级周期”。

LaForge解释说：“在黄金市场发展的最初几年，也就是2020年和2021年，黄金的表现与其他商品相比令人失望。大多数商品都翻了一番。”

他继续表示，黄金终于做出了反应，并称其为“一件大事”。“这证实我们正处于超级周期。”

他也同时指出，进入2024年的最后几个月，市场可能会看到增长势头放缓，但他认为看涨趋势不会很快逆转。

“也许我们会看到一些回调，或者金价会继续走高，目前的趋势是上行，”他续指。

他继续说，他认为2500美元“似乎就是下一个目标”。

今年，黄金不仅以美元计价创下纪录，而且以所有主要货币计价的黄金价格也创下历史新高。

LaForge称，这支持了黄金正处于可持续上涨行情之中的观点。

他指出，通货膨胀是推动黄金市场和大宗商品价格上涨的重要因素。他表示，在超级周期的早期阶段，随着木材、铜和许多其他大宗商品价格飙升，大宗商品价格上涨支撑了黄金价格。

近几个月来，黄金价格有所回落，但LaForge认为，投资者现在将黄金视为对冲债务引发的通胀的工具。

他特别提到了美国政府债务的快速增长：“债务持续增长，我认为这种情况不会改变。不断上升的债务实际上可能会使超级周期比10年平均水平持续更长时间。我只是不知道这个国家如何偿还35万亿美元的债务。”

投资者还应该考虑到，尽管主流观点似乎认为美联储已成功击退通胀，但实际上，央行已向通胀屈服，并将加大通胀货币政策。